Deutsche Bank dhe Goldman Sachs shohin potencial për forcimin e monedhës zvicerane ndaj euros – frangu rikthehet në vëmendjen e tregjeve si “strehë e sigurt”
ZÜRICH – Pas një periudhe dobësimi, frangu zviceran mund të jetë duke hyrë në një fazë të re. Analistët e dy institucioneve të mëdha financiare ndërkombëtare, Deutsche Bank dhe Goldman Sachs, shohin hapësirë për forcimin e monedhës zvicerane ndaj euros, ndërsa roli i frangut si valutë e sigurt po rikthehet në fokus, transmeton cash.ch. Në muajt e fundit, frangu ka qenë nën presion për shkak të diferencave në normat e interesit. Ndërsa bankat qendrore në SHBA, eurozonë dhe Japoni kanë ndërmarrë hapa të ndryshëm në politikën monetare, Banka Kombëtare Zvicerane (SNB) ka mbajtur një qëndrim më të kujdesshëm. Kjo ka bërë që frangu të përdoret më shumë si valutë financimi dhe të priret drejt dobësimit. Por, sipas analizave të fundit, kjo dinamikë mund të jetë duke ndryshuar.
Deutsche Bank: Frangu ka hapësirë për forcim
George Saravelos, strateg i valutave në Deutsche Bank, vlerëson se kushtet aktuale favorizojnë një forcim të frangut kundrejt euros. Ai ka rekomanduar shitjen e euros ndaj frangut, duke argumentuar se monedha zvicerane mund të ketë potencial të mëtejshëm rritjeje. Sipas analizës së Deutsche Bank, frangu është zhvlerësuar në terma realë ndaj euros me më shumë se 4 për qind që nga fillimi i vitit. Përllogaritjet e bankës tregojnë gjithashtu se frangu është kthyer afërsisht në mesataren e tij reale dhjetëvjeçare. Në këtë bazë, monedha zvicerane nuk konsiderohet më e mbivlerësuar në të njëjtën masë si më parë.
Sinjalet e SNB-së po ndiqen nga tregjet
Një faktor i rëndësishëm është edhe qëndrimi i presidentit të SNB-së, Martin Schlegel, lidhur me gatishmërinë për ndërhyrje në tregun valutor. Sipas analistëve të Deutsche Bank, ky qëndrim mund të interpretohet si sinjal se banka qendrore zvicerane po përgatitet për një politikë më pak stimuluese nëse rrethanat ekonomike e kërkojnë. Në të njëjtën kohë, disa modele të tregut sugjerojnë se SNB-ja që nga prilli mund të ketë ndërhyrë pak ose aspak në tregun valutor. Pozicionimi i investitorëve vazhdon gjithashtu të tregojë pozicione neto të shkurtra ndaj frangut. Nëse këto pozicione fillojnë të mbyllen, kërkesa për frangun mund të rritet.
Frangu rikthehet si “strehë e sigurt”
Një tjetër faktor që mund të ndikojë në forcimin e monedhës zvicerane është rikthimi i saj si “safe haven”, apo valutë strehë në periudha pasigurie. Në një mjedis të karakterizuar nga pasiguri ekonomike, inflacion, çmime të larta të energjisë dhe tensione gjeopolitike, investitorët mund të kërkojnë sërish sigurinë tradicionale të frangut. Deutsche Bank vlerëson se shitja e euros kundrejt frangut mund të jetë tërheqëse edhe për shkak të faktorëve sezonalë, të cilët mund të favorizojnë monedhën zvicerane gjatë tremujorit të fundit të vitit.
Edhe Goldman Sachs sheh potencial për frangun
Një vlerësim i ngjashëm vjen nga Goldman Sachs. Strategët e bankës amerikane theksojnë se diferenca e normave të interesit ka qenë një prej faktorëve kryesorë pas dobësimit të frangut. Megjithatë, ata shohin shenja se situata mund të ndryshojë gradualisht. Goldman Sachs vlerëson se SNB-ja po i kushton gjithnjë e më shumë vëmendje rreziqeve që lidhen me inflacionin dhe mund të jetë më pak e prirur për të favorizuar një dobësim të frangut. Presidenti i SNB-së, Martin Schlegel, ka theksuar se inflacioni në Zvicër është rritur, por se rritja mbetet më e ulët se në shumë vende të tjera dhe deri tani nuk ka shenja të forta për efekte të raundit të dytë. Megjithatë, zhvillimi i inflacionit dhe diferenca mes Zvicrës dhe eurozonës mbeten faktorë që tregjet do t’i ndjekin nga afër.
Goldman Sachs: 0,9160 franga për një euro?
Goldman Sachs nuk pret domosdoshmërisht një forcim të shpejtë të frangut në periudhën afatshkurtër. Megjithatë, banka sheh hapësirë për një monedhë zvicerane më të fortë në një horizont më të gjatë.
Për periudhën 12-mujore, Goldman Sachs projekton:
1 dollar amerikan = 0,79 franga zvicerane
1 euro = 0,9160 franga zvicerane
Këto mbeten projeksione të analistëve dhe jo garanci për kursin e ardhshëm të këmbimit. Tregjet valutore mund të ndikohen shpejt nga vendimet e bankave qendrore, inflacioni, çmimet e energjisë, zhvillimet ekonomike dhe situata gjeopolitike.
Çfarë do të thotë kjo për shqiptarët në Zvicër?
Lëvizjet e frangut nuk janë vetëm një çështje për bankat dhe tregjet financiare. Ato kanë rëndësi të drejtpërdrejtë edhe për mijëra familje shqiptare që jetojnë dhe punojnë në Zvicër dhe që kanë lidhje financiare me Kosovën, Shqipërinë dhe Maqedoninë e Veriut. Për personat që marrin të ardhura në franga dhe dërgojnë para në euro, një frang më i fortë mund të nënkuptojë më shumë euro për të njëjtën shumë në CHF. Nga ana tjetër, për ata që kanë pagesa, kredi, kontrata apo detyrime në euro, një ndryshim i kursit mund të ketë efekt tjetër. Edhe udhëtimet, blerjet, investimet dhe transfertat ndërkufitare mund të ndikohen nga lëvizjet e kursit euro-frang.
Një periudhë e re për frangun?
Pas një periudhe dobësimi, frangu zviceran po rikthehet në qendër të vëmendjes së tregjeve ndërkombëtare. Deutsche Bank sheh potencial për forcim të frangut ndaj euros, ndërsa Goldman Sachs parashikon gjithashtu një kurs më të fortë të monedhës zvicerane në horizontin 12-mujor. Në muajt e ardhshëm, vëmendja do të jetë te vendimet e SNB-së, zhvillimi i inflacionit, diferencat e normave të interesit dhe mënyra se si investitorët do të pozicionohen ndaj frangut. Nëse këto faktorë lëvizin në të njëjtin drejtim, frangu mund të hyjë në një fazë të re. Monedha e Zvicrës, e njohur prej dekadash për stabilitetin e saj, po rikthehet kështu në fokusin e tregjeve. Pyetja tani është nëse kjo është vetëm një lëvizje e përkohshme apo fillimi i një periudhe të re forcimi të frangut zviceran, transmeton cash.ch, përcjell helveticALforum.ch.
